2023年11月2日
英中銀金融政策に注目！ 「11月2日の注目点とイベントスケジュール」
記事を書いた人：岡ちゃんマン
昨日、FOMCは市場予想通り据え置きを発表しました。
年内追加利上げについては言及せず、追加利上げの可能性は残したもののハト派な内容となりました。
記者会見では中東情勢や政府機関の閉鎖のリスク、米金利の上昇に振れ、追加利上げに関してはリスク要因や雇用状況や経済状況を確認しながらとしています。
また、もう一つ注目していた来年の利下げについては否定しています。
FOMCを受けて米金利は低下し、ドル売りが進んでいます。
また、昨日は神田財務官が「（為替介入）スタンバイです」と発言したことで、「スタンバイです」と聞きなれないワードが出てきており、昨年の介入前も「スタンバイ」と発言していたことがわかり介入警戒感が一気に高まっています。
本日は金融政策発表ラッシュの最後、英中銀の発表が予定されています。
前回がサプライズの据え置きだったので、今回の政策がどうなるのか注目しています。
目次
◎本日の注目点
１）金融政策
英中銀
注目度：かなり高い
織り込み度：据え置きが優勢、一部利上げ予想あり
バイアス：ポンド上値重い
ポイント：インフレーションレポートの内容、投票配分、投票内容
英中銀は前回の金融政策発表でサプライズの据え置きを発表しています。
据え置き5票に対して利上げが4票というギリギリで据え置きという結果となっています。
内容的には据え置き5票の多くがベイリーBOE総裁を含む英中銀メンバーであったことから、英中銀の利上げは終了したのではないかとの予想になっています。
その後発表された雇用や賃金、CPI(消費者物価指数)などからは据え置きに追い風となる結果が出てきています。
今回、据え置きが発表されるのか、据え置きの場合は投票配分に変化があるのかに注目です。
また、同時に発表されるインフレーションレポートで、来年以降のインフレ見通しや経済見通しがどうなっているのか？
インフレは上方修正、経済見通しは下方修正されるのではないか、スタグフレーションの可能性が高まるのではないかと、インフレーションレポートの内容に注目が集まっています。
２）経済指標
スイスCPI(消費者物価指数)
スイスの物価に注目です。
さすがに追加利上げの可能性は低いと思いますが、物価が大幅に低下していた場合は早い時期に利下げがあるのではないかと期待が高まるのではないかと思います。
３）リスク要因
中東情勢
中東の地政学リスクは長期化が懸念され、周辺国を巻き込みながら拡大が懸念されています。
さすがに第3次世界大戦には発展しないと思いますが、第5次中東戦争に発展する可能性は大いにあるのではないかと思っています。
第5次中東戦争に発展した場合、イランがホルムズ海峡を封鎖し、中東の原油が滞り石油ショックに繋がる可能性には注意しておきたいと思います。
特にウクライナ情勢以降エネルギー価格の上昇によるインフレなど、原油価格による世界経済への影響が大きいだけに石油ショックには要注意です。
日本はエネルギー輸入国、特に中東からのエネルギー輸入が大きいため影響も大きく、輸入物価の上昇は貿易赤字に繋がり円安加速の要因に繋がる可能性が高いと思っています。
中東情勢と原油価格に注目です。
円安・介入警戒
先週、ドル円は150円を超えて一時150.76円まで上昇しました。
一昨日、日銀金融政策決定会合が期待ハズレな内容であったことから円安が進み150円台に再突入、財務相が公表する10月の介入実績が0円だったことから介入警戒感が後退し円安が加速し、ドル円は151.76円まで上値を伸ばしています。
日銀金融政策決定会合を挟んでドル円は約3円幅で値動きをしており、ボラティリティが高まっているといえる状況。
発言からも介入警戒感が高まっています。
昨日は神田財務官が為替介
いつ実弾介入があってもおかしくないと思っています。
介入に要注意です。
以下、去年の口先介入時のものです。
◎本日のイベントスケジュール
11月2日(木曜日)
09:30 AUD 豪貿易収支
16:30 CHF スイスCPI(消費者物価指数)
17:50 EUR フランス製造業PMI(改定値)
17:55 EUR ドイツ製造業PMI(改定値)
18:00 EUR ユーロ圏製造業PMI(改定値)
18:00 NOK ノルウェー政策金利
20:00 EUR レーンECB専務理事兼主席エコノミスト発言
21:00 GBP 英中銀政策金利・声明文・MPC投票配分・インフレーションレポート
21:30 GBP ベイリーBOE総裁記者会見
21:30 USD 米失業保険申請件数、労働コスト(速報値)
11月3日(金曜日)
02:00 CHF ジョーダンSNB総裁発言
04:00 NZD オアRBNZ総裁発言
10:45 CNY 財新サービス業PMI