先週末に発表された米国雇用統計は雇用者数・失業率・平均時給ともに市場予想よりも弱い結果となりました。

先に発表されていたADP雇用統計や失業保険申請件数、ISM製造業景況指数なども市場予想よりも弱い結果となっており、米国景気の後退が想定以上のスピードなのではないかとの懸念が高まり、9月FOMCで0.5%利下げ期待が高まると米金利の低下ともにドル売りが加速しました。

 

先週の日銀が利上げしたこともあり、円買いが進みドル円は大幅下落となりました。

 

週明けて、昨日月曜日は円高と米国の景気後退が懸念され日経平均は暴落、下落幅は-4,451.28円となりリーマンショックや9.11ショックや東日本大震災、ブラックマンデーの下落幅を超えて過去最大、下落率でみるとブラックマンデーに次ぐ、過去2番目となる-12.4%の下落率を記録しています。

株価下落は日米だけでなく、世界に波及し世界的な株価下落となっています。

 

本日は買い戻しが入っているようですが、このまま正常化に向かうのか、リスクオフが再度進むのか、リスク要因に注目したいと思います。

◎今週の注目点

 

１）リスク要因

 

先週発表された米指標が市場予想よりも弱かったこと、日銀が利上げしたうえで追加利上げの可能性を匂わせたことで日米の株価下落、日米から波及してオセアニアや欧州の株価も下落するなど世界的株価下落となっています。

昨日月曜日の日経平均は、-4,451.28円の下落、-12.4%の下落となりました。

日経平均の下落幅はリーマンショックや9.11ショックや東日本大震災、ブラックマンデーの下落幅を超えて過去最大の下落幅となりました。

ただ、下落率でみるとブラックマンデーに次ぐ、過去2番目の下落率となっています。

 

景気・利上げにによるリスクオフだけでなく、米国大統領選挙や中東情勢などのリスク要因もあります。

リスクオフが進むのか？

後退するのか？

今週はリスクオフ相場になるのではないかと注目しています。

 

 

 

２）経済指標

 

NZ雇用統計・失業率

ニュージーランドは物価や経済の点から利下げの前倒しが期待されています。

今回発表される雇用統計で市場予想より弱い結果が出てくると、利下げ期待が高まりNZドル売りが加速するのではないかと思います。

 

 

 

カナダ雇用統計・失業率

カナダは2会合連続で利下げをし、年内追加利下げの可能性が注目されています。

先週発表された米国の雇用統計は市場予想より弱い結果となっており、隣国のカナダも弱い結果になるのではないかと注目されています。

カナダの雇用統計が市場予想よりも弱い結果となると、追加利下げ期待が高まりカナダドル売りが加速するのではないかと思います。

 

 

 

３）金融政策

 

RBA理事会

注目度：高い

織り込み度：据え置きが織り込み済み

バイアス：特になし

ポイント：声明文がタカ派からハト派に変化が出てきているのか

 

主要中銀の中で、日銀以外で利上げの可能性を示唆しタカ派だったRBAですが、直近の物価指標が下振れたことから利上げの可能性が後退するのではないかと注目されています。

声明文の中で利上げに関する文言が削除され、利下げに関する文言が追加されないか、タカ派な内容からハト派な内容に変化しないか注目です。

タカ派から中立であれば豪ドルの反応は限定的、タカ派からハト派に変化していれば豪ドル売りが進むのではないかと思っています。

 

 

 

◎今週のイベントスケジュール

 

 

8月5日(月曜日)

 

16:50　EUR　フランス総合・サービス業PMI(改定値)

16:55　EUR　ドイツ総合・サービス業PMI(改定値)

17:00　EUR　ユーロ圏総合・サービス業PMI(改定値)

17:30　GBP　英総合・サービス業PMI(改定値)

21:30　USD　グールズビー・シカゴ連銀総裁発言

22:45　USD　米総合・サービス業PMI(改定値)

23:00　USD　ISM非製造業景況指数

 

 

8月6日(火曜日)

 

06:00　USD　デイリー・サンフランシスコ連銀総裁発言

13:30　AUD　RBA理事会・政策金利・声明文発表

14:30　AUD　ブロックRBA総裁発言(記者会見)

14:45　CHF　スイス失業率

21:30　USD　米貿易収支

21:30　CAD　カナダ貿易収支

 

 

8月7日(水曜日)

 

02:00　USD　米3年債入札

07:45　NZD　NZ雇用統計・失業率

23:00　CAD　カナダIveyPMI

23:30　USD　原油在庫量

 

 

8月8日(木曜日)

 

02:00　USD　米10年債入札

21:30　USD　米失業保険申請件数

 

 

8月9日(金曜日)

 

02:00　USD　米30年債入札

04:00　USD　バーキン・リッチモンド連銀総裁発言

04:00　MXN　メキシコ政策金利発表

10:30　CNY　中国CPI(消費者物価指数)

21:30　CAD　カナダ雇用統計・失業率

 

 

8月10日(土曜日)

 

02:00　USD　ベイカーヒューズ社リグカウント