昨日は欧州最大の経済大国であるドイツの物価指標が発表され、市場予想を下回り物価の低下が確認されました。

 

中東ではイランの在シリア大使館周辺へのイスラエルによる空爆で「革命防衛隊」の幹部らが死亡し、イランは報復を示唆するなど中東リスクが高まっています。

ロシアでは製油所がウクライナのドローンに攻撃を受け、ロシアとウクライナリスクも高まっています。

中東やロシアでの地政学リスクの高まりを受け原油先物価格は約5カ月ぶりの高値圏となる85ドル半ばまで上げ幅を拡大し、安全資産とされる金は一時2297ドル台まで上げ幅を拡大し過去最高値を更新しました。

 

本日は雇用統計の前哨戦としてADP雇用統計が発表されます。

その他にもISM非製造業景況指数やユーロ圏HICP(消費者物価指数)(速報値)なども予定されています。

経済指標の結果と要人発言に注目したいと思います。

◎本日の注目点

 

 

１）経済指標

 

ユーロ圏HICP(消費者物価指数)(速報値)

予想：2.5%

前回：2.6%

ECBは6月にも利下げを開始、早ければ4月にも利下げを開始するのではないかと注目を集めています。

市場予想は前回値を下回っており、順調に物価は低下しており、市場予想を大きく下回る結果となれば4月利下げの期待がかなり高まるのではないかと注目しています。

 

 

 

ADP雇用統計

予想：149K

前回：140K

週末のNFP雇用統計・失業率の前哨戦としてADP雇用統計に注目です。

FRBは予想以上に強い米経済から利下げ時期を先送りするのではないかと注目されています。

強い雇用市場が確認された場合は、利下げ時期の先送り期待感がさらに高まるのではないかと注目しています。

 

 

 

ISM非製造業景況指数

予想：52.5

前回：52.6

米国経済の大部分は消費で占められれており、サービス業の景況感は重要視されています。

ISM非製造業景況指数は好不況の分岐点である「50」を超えており、好景気を予想しています。

市場予想は前回値をやや下回っていますが、それでも強い景況感をしてしており、結果が市場予想を上回る結果となれば利下げ時期の後退期待に繋がるのではないかと注目しています。

 

 

 

２）要人発言

 

コロナ禍から始まったインフレ抑制のための利上げラッシュも終わり、各国中銀の利下げ開始時期と回数に注目が集まっています。

 

FRBは年内利下げ回数が3回と予想されており、利下げ期待が後退し年内2回の利下げになるのではないかと注目されています。

また、11月には大統領選挙も控えており、選挙期間中の利下げの実施などにも注目が集まっています。

 

ECBは6月の利下げが既定路線となりつつあります。

一部ではさらに利下げの前倒しもあるのではないかと注目されています。

 

英中銀は先日の金融政策発表で利上げ支持はいなくなり、ベイリーBOE総裁は利下げについて前向きな発言が出てきており、利下げ期待が高まっています。

利下げに関する発言が今後増えてくるのか、ハト派スタンスが強くなるのか注目されています。

 

スイス中銀はサプライズの利下げを発表し、追加利下げが出てこないか注目されています。

また、スイスはフラン高に対する介入などの発言にも注目しておきたいと思います。

 

最後に日本は円安が進み、152円が強く意識されています。

先週はドル円が一時2022年高値151.95円を超えて、151.97円と1990年以来のドル高円安水準を記録したことで、財務省・金融庁・日銀による３者会合が開催され介入警戒がMAXに近づいてきています。

残るはレートチェックや介入準備などの発言を残すのみとなっており、本日も介入に関する発言やレートチェックが入らないかに注目しておきたいと思います。

 

 

 

 

 

 

 

◎本日のイベントスケジュール

 

 

4月3日(水曜日)

 

10:45　CNY　財新サービス業PMI

18:00　EUR　ユーロ圏HICP(消費者物価指数)(速報値)

21:15　USD　ADP雇用統計

22:00　EUR　デコス・スペイン中銀総裁発言

22:45　USD　ボウマンFRB理事発言

22:45　USD　米総合・サービス業PMI(改定値)

23:00　USD　ISM非製造業景況指数

23:30　USD　原油在庫量

 

 

4月4日(木曜日)

 

石油輸出国機構（OPEC）プラス、合同閣僚監視委員会

 

01:00　USD　グールズビー・シカゴ連銀総裁発言

01:10　USD　パウエルFRB議長発言

02:10　USD　バーFRB副議長発言

05:30　USD　クーグラーFRB理事発言