昨日はRBNZ理事会が開催され市場予想通り据え置きが発表されました。

一部では追加利上げの可能性が予想されていただけに据え置きが発表後はNZドル売りで反応。

声明文や記者会見からは現在の金利水準を長期間続けるとされたものの追加利上げの可能性が否定され、NZ金利低下とともにNZドルの売りが進みました。

 

本日は注目のPCEデフレーターが発表されます。

マーケットはPCEデフレーターを控えて様子見ムードとなっていることを考えると、本日のPCEデフレーターの結果を受けて方向性が出てくるのか注目しています。

◎本日の注目点

 

 

１）経済指標

 

豪小売売上高

豪州の景気を確認するため、小売売上高の結果に注目。

小売りの状況が市場予想を下回り、豪州の経済に低下がみられると利下げ期待に繋がり豪ドルが売られるのではないかと注目しています。

 

 

 

フランス・ドイツHICP(消費者物価指数)(速報値)

欧米英でECBが最初に利下げするのではないかと注目されています。

そのためにはインフレ低下が確認する必要があり、物価指標であるHICP(消費者物価指数)に注目が集まっています。

欧州で経済規模の大きいフランスやドイツのHICP(消費者物価指数)が市場予想や前回値を下回ると利下げ期待が高まりユーロ売りに繋がるのではないかと思います。

 

 

 

PCEデフレーター

FRBが金融政策の判断に最も注目している物価指標であるPCEデフレーターに注目。

先日のCPI(消費者物価指数)も市場予想を上回る結果となっています。

今回のPCEデフレーターは市場予想を上回る結果となれば前回値を上回る結果となり、インフレの高止まり、再度上昇のリスクから利下げ時期が後退するのではないかと注目しています。

 

 

 

失業保険申請件数

FRBの利下げ判断の一つとして雇用に注目しています。

失業保険申請件数は毎週発表され、雇用指標の先行指標として注目されています。

特に失業率に繋がる失業保険の継続申請数に注目です。

 

 

 

カナダGDP

カナダ中銀はFRBよりも先行して利上げをスタートして、利上げ終了も先行しました。

このことからFRBに先行して利下げを進めるのではないかと注目されています。

先日発表された雇用は強く、物価は市場予想を下回る結果となっており、GDPが上振れるのか下振れるのか注目されています。

GDPが弱ければ利下げ期待が高まり、カナダドルが売られる展開となるのではないかと注目しています。

 

 

 

２）要人発言

 

今週は重要指標が多く、指標結果を受けて要人発言に変化があるのか注目しています。

 

要人発言は各国中銀の利下げ時期に関する発言に注目が集まっています。

米国は6月利下げが注目され、年内3~4回くらいになるのではないかと予想されています。

欧州では早ければ3月、4月もしくは6月の利下げがメイン予想となっています。

英国は6月以降ではないかと思われていましたが、先週の発言の中でインフレ低下を確認する前の利下げについて言及され5月の利下げ期待が高まっています。

スイスは3月利下げの可能性が出てきており、各国の要人発言から利下げ時期のヒントを探したいと思います。

 

また、日銀は金融正常化に向けての発言に注目が集まっています。

金融正常化の先送り期待が高まっており、金融正常化の先送りに関する発言が出てくると一気に円安が進む可能性があります。

円安が進んだ場合は介入警戒、口先介入にも注目です。

ドル円は150円を超えて151円手前で推移している状況で、鈴木財務相や神田財務官からは口先介入発言が出ていますが、レベル感的にはまだ軽い表現となっています。

今週は重要指標も多く、指標結果を受けて151円を超えて152円が近付いた時に、けん制発言のレベル感がどこまで思い表現となってくるのか注目しておきたいと思います。

 

 

 

 

 

 

 

 

◎本日のイベントスケジュール

 

 

2月29日(木曜日)

 

G20財務相・中央銀行総裁会議

 

09:30　AUD　豪小売売上高

10:30　JPY　高田日銀審議員発言

16:45　EUR　フランスHICP(消費者物価指数)(速報値)

17:55　EUR　ドイツ雇用統計・失業率

19:00　JPY　外国為替平衡操作の実施状況(介入実績)

22:00　EUR　ドイツHICP(消費者物価指数)(速報値)

22:30　USD　PCEデフレーター、失業保険申請件数

22:30　CAD　カナダGDP

 

 

3月1日(金曜日)

 

00:00　USD　米中古住宅販売保留

00:50　USD　ボスティック・アトランタ連銀総裁発言

01:00　USD　グールズビー・シカゴ連銀総裁発言

03:15　USD　メスター・クリーブランド連銀総裁発言

08:30　JPY　日本失業率

09:05　NZD　オアRBNZ総裁発言

10:10　USD　ウィリアムズ・ニューヨーク連銀総裁発言

10:30　CNY　中国製造業・非製造業PMI

10:45　CNY　財新製造業PMI