昨日は月末のリバランスでロンドンFIXで円買いが大きく進みました。

 

注目されていたPCEデフレーターは市場予想通りの結果になったことでマーケットの反応は限定的でしたが、前回値を上回ったことでインフレが再上昇するのではないかとの警戒感に繋がっています。

 

欧州では一昨日ドイツの物価指標HICP(消費者物価指数)が市場予想を上回る結果になったことでユーロ買いが進みましたが、昨日はドイツの小売売上高が市場予想を下回り景気後退懸念が高まったことや、ユーロ圏の物価指標HICP(消費者物価指数)が市場予想を下回ったことでユーロ売りが進みました。

 

本日は今週最大の注目点であるNFP雇用統計が予定されています。

そのあとにはISM製造業景況指数も予定されているため、ともに注目しておきたいと思います。

◎本日の注目点

 

１）経済指標

 

NFP雇用統計・失業率・平均時給

物価上昇の要因の1つである人件費の高騰を確認するために平均時給が市場予想を下回るか、前回値と比べて低下しているのかに注目しています。

雇用者数と失業率よりも平均賃金に注目し、その上で失業率が悪化しているのかに注目したいと思います。

平均時給や失業率が悪化していた場合は利上げの終了観測、来年の早い時期に利下げ期待に繋がるのではないかと思います。

金利と併せて注目しておきたいと思います。

 

 

 

カナダGDP

カナダは追加利上げに注目が集まっていて、カナダの経済状況に注目が集まっています。

GDPが強い結果であれば追加利上げの可能性が高まり、カナダドルが強くなるのではないかと思います。

 

 

 

ISM製造業景況指数

ISM製造業景況指数は製造業の企業に対して今後の景気について質問し結果を指数化したもので、景気の先行指標として注目されています。

FRBが物価抑制のためハイペースの利上げを進めてきました。

その事で製造業には景気後退の懸念が高まっています。

FRBは利上げ終了の可能性も出てきており、米国経済がソフトランディングできるのかに注目が集まっています。

ハイペースの利上げの影響が最も出やすい製造業がどこまで景気見通しが悪化しているのか注目しています。

 

 

 

２）要人発言

 

先週、ジャクソンホール・シンポジウムを終えて、欧米の参加者も戻ってくる中で要人発言に注目したいと思います。

米国やカナダは追加利上げの可能性、また来年の利下げの可能性について発言に注目しています。

英欧や豪州などは物価高が続く中で景気後退が懸念されており、追加利上げをするのか、利上げ終了はいつなのかに注目しています。

また、日本に関しては円安が進んでおり、円安けん制発言や介入発言が出てくるのではないかと注目しています。

口先介入に関しては、発言のレベル感にも注目しておきたいと思います。

以下、去年の口先介入時のものです。

 

 

 

 

◎本日のイベントスケジュール

 

 

9月1日(金曜日)

 

10:45　CNY　財新製造業PMI

16:50　EUR　フランス製造業PMI(改定値)

16:55　EUR　ドイツ製造業PMI(改定値)

17:00　EUR　ユーロ圏製造業PMI(改定値)

17:30　GBP　英製造業PMI(改定値)

19:00　USD　ボスティック・アトランタ連銀総裁発言

21:30　USD　NFP雇用統計・失業率・平均時給

21:30　CAD　カナダGDP

22:45　USD　米製造業PMI(改定値)

22:45　USD　メスター・クリーブランド連銀総裁発言

23:00　USD　ISM製造業景況指数

 

 

9月2日(土曜日)

 

02:00　USD　ベイカーヒューズ社リグカウント