昨日は目立った指標がない中で米金利の上昇によるドル買いと、根強い円安からドル円は一時157.20円まで上値を伸ばしています。

 

本日も、週末にPCEデフレーターを控えて様子見ムードの強い1日になりそうな気がしています。

指標では豪CPI(消費者物価指数)やドイツHICP(消費者物価指数)に注目しておきたいと思います。

◎本日の注目点

 

１）経済指標

 

豪CPI(消費者物価指数)

RBA理事会で追加利上げが検討されていただけに、今回のCPI(消費者物価指数)が市場予想を上振れするような結果になった場合は次回RBA理事会で追加利上げ予想が高まるのではないかと注目しています。

豪CPI(消費者物価指数)は、1・2月は3.4％、3月分は3.5％とインフレ再加速の可能性が出てきており、今回の4月分が3月分を上回りインフレ加速の可能性に繋がるのかにも注目です。

 

 

 

ドイツHICP(消費者物価指数)(速報値)

欧州ECBは6月利下げが濃厚となっており、年内の追加利上げ回数に注目が集まっています。

欧州最大の経済国であるドイツの物価が低下していれば追加利上げのハードルが下がるのではないかと注目しています。

 

 

 

２）要人発言

 

各国、利下げ時期と利下げ回数に注目が集まっています。

 

ECBは6月利下げが濃厚、カナダ中銀は6月利下げの可能性あり、英中銀は6月利下げの可能性が残っている状況です。

今後、6月に利下げが実施されるのか、利下げの可能性が出てくるのか、各国の要人発言の内容に注目しておきたいと思います。

またECBは6月利下げを織り込んでいるだけに、年内の利下げ回数や追加利下げのペースについての発言にも注目です。

 

FRBは強い経済と根強いインフレ圧力により利下げ先送り観測が高まっていましたが、弱い雇用統計などで再度利下げ期待が高まってきています。

一部では年内の利下げが出来ない可能性も予想されており、利下げ開始を9月にするのか、12月にするのか、来年に持ち越すのか、発言内容に注目しておきたいと思います。

 

 

 

３）円安・介入警戒

 

ドル円160円超えたことから円買い介入が始まり、3度もしくは4度の円買い介入でドル円は153円台まで下落しました。

マーケットも円買い介入によって上値の重い展開を意識するようになっています。

このままドル円が153円～157円のどこかで落ち着くのか、再度157円を超えて160円を目指す展開となるのか注目です。

 

また、円買い介入がどの水準で実施されるのかにも注目です。

現在、ドル円の上値は157円が節目として注目されており、157円を超えた時に介入の動きが出てくるのかに注目です。

 

そのほか、欧州や米国がいつまで介入を許容してくれるのか、海外の反応にも注意しておきたいと思います。

イエレン財務長官は「G7国の通貨は市場で決定されるべき」「為替介入はまれな行為であるべき、他国への伝達必要」との考えを改めて強調し、日本当局による円買い介入に対して繰り返しけん制するような発言をしています。

 

ドル円がこのまま上昇を続けるのか、再度介入するのか、介入に関する発言などに注目です。

 

 

 

 

◎本日のイベントスケジュール

 

 

5月29日(水曜日)

 

10:30　JPY　安達日銀審議員発言

10:30　AUD　豪CPI(消費者物価指数)

16:00　EUR　ビルロワ・フランス中銀総裁発言

21:00　EUR　ドイツHICP(消費者物価指数)(速報値)

 

 

5月30日(木曜日)

 

02:00　USD　米7年債入札

02:45　USD　ウィリアムズ・ニューヨーク連銀総裁発言

03:00　USD　ベージュブック(米地区連銀経済報告)

08:00　USD　ボスティック・アトランタ連銀総裁発言

09:00　CHF　ジョーダンSNB総裁発言

10:30　AUD　豪建築許可件数