2024年3月21日
金融政策・経済指標・介入警戒、注意点の多い1日！ 「3月21日の注目点とイベントスケジュール」
記事を書いた人：岡ちゃんマン
昨日は注目のFOMCが開催され、市場予想通り据え置きが発表され、声明文も前回とほぼ変わらない内容となりました。
注目されていたドットチャートは、年内の利下げ回数が2回予想に修正されるのではないかとの予想でしたが、結果は年内3回利下げ予想のままでした。
ただ、来年と再来年の利下げ予想は利下げ幅は縮小されており、来年以降の利下げは緩やかになるとの予想に変化し、ドル売りで反応しています。
昨日の夕方に日経新聞が「日銀の追加利上げ『10月』『7月』
本日はスイス、ノルウェー、トルコ、英国など金融政策発表が続き、経済指標では豪雇用統計や欧米英で製造業・サービス業・総合PMI(速報値)などが発表されます。
日本は日銀の政策変更後の祝日あけなどから、大きく動く可能性があります。
また、介入に関する発言なども出てくる可能性があるので注意しておきたいと思います。
目次
◎本日の注目点
１）金融政策
スイス国立銀行
注目度：高い
織り込み度：一部利下げを予想
バイアス：特になし
ポイント：利下げの有無と利下げに関する言及
スイス国立銀行（スイスの中央銀行）は主要中銀の中では最も早く利下げに動くのではないかと注目されています。
スイス国立銀行のジョーダン総裁は9月で退任の意思を示しており、退任前に利下げに動くのか、これからの金融政策の方向性を変更するのか注目しています。
早々に利下げを実施するとの見通しが見えてくると一時的にはスイスフラン売りが進むのではないかと注目しています。
英中銀
注目度：高い
織り込み度：据え置きを織り込み済み
バイアス：ポンドが底堅い
ポイント：MPC投票配分と利下げ時期
英国の金融政策決定会合では9名の理事による投票で決定し、9名のMPC投票配分は即時公表されます。
前回の英中銀は利上げ2名、据え置き6名、利下げ1名と、利上げ支持と利下げ支持が混在する異例の結果となりました。
今回のポイントは、この投票配分で利上げ支持票が減り、据え置き票と利下げ票になるのか？
利下げ票が増えるのか？
この2点に注目したいと思います。
ハト派が加速するようであればポンド売り、利下げ票が増えないもしくは利下げ票が無くなる、利上げ票が残るなどするとポンドが買われる可能性があるのではないかと注目しています。
２）経済指標
豪雇用統計
RBAは前回の理事会でタカ派の姿勢を示しており、ハト派に移行するのか注目を集めています。
雇用統計の中でも労働参加率など、どの程度フルタイムが多いのか、賃金状況がどうなのか、どちらも低下しているようであればRBAもハト派スタンスに移行するのではないかと注目しています。
製造業・サービス業・総合PMI(速報値)
フランス・ドイツ・ユーロ圏・英国・米国で製造業・サービス業・総合PMI(速報値)が発表されます。
各国、どのタイミングで、年内どのくらい利下げをするのか注目されているため、各国の景況感に注目が集まっています。
欧州のフランスやドイツ、ユーロ圏などはECBの利下げ時期に、英国は英中銀のMPC投票配分に、米国はFRBの利下げ時期やドットチャートに影響を与えるのではないかと注目しています。
３）要人発言
今週は日銀がマイナス金利を解除し、YCC(イールドカーブ・コントロール)の撤廃、ETFやJ-REITの新規買い入れを終了するなど金融正常化へ動きましたが、長期国債の買い入れは現在と同程度の金額で継続するなど緩和政策を継続することを発表しました。
結果を受けてマーケットは円売りで反応し、ドル円は151.80円を記録するなど年初来高値を更新しています。
円安ドル高を受けて、ドル円は再度介入警戒ラインに近づいています。
政府や日銀など要人発言から介入に関する発言、介入警戒レベル感に注目しておきたいと思います。
◎本日のイベントスケジュール
3月21日(木曜日)
08:50 JPY 日本貿易収支
09:30 AUD 豪雇用統計・失業率・労働参加率
17:15 EUR フランス製造業・サービス業・総合PMI(速報値)
17:30 EUR ドイツ製造業・サービス業・総合PMI(速報値)
17:30 CHF スイス国立銀行（SNB）政策金利発表
18:00 NOK ノルウェー中銀政策金利発表
18:00 EUR ユーロ圏製造業・サービス業・総合PMI(速報値)
18:30 GBP 英製造業・サービス業・総合PMI(速報値)
20:00 TRY トルコ中銀金融政策発表
21:00 GBP 英中銀・政策金利・声明文・MPC投票配分発表
21:30 USD 米失業保険申請件数、フィラデルフィア連銀製造業景況指数
22:45 USD 米製造業・サービス業・総合PMI(速報値)
23:00 USD 米中古住宅販売件数
3月22日(金曜日)
01:00 USD バーFRB副議長発言
04:00 MXN メキシコ中銀金融政策発表
06:45 NZD NZ貿易収支
08:30 JPY 日本CPI(消費者物価指数)